初審編輯：魏鵬
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近日,胡潤研究院攜手易界DealGlobe首次發(fā)布《2017中國企業(yè)跨境并購特別報(bào)告》(以下簡稱《報(bào)告》)。在百強(qiáng)榜單中,山東有海爾、濰柴、兗州煤業(yè)、西王食品四家企業(yè)上榜。其中,海爾集團(tuán)以54億元并購GE家電業(yè)務(wù)入圍TOP10。
去年,西王食品并購加拿大一家保健品公司。左二為西王集團(tuán)董事長王勇。
民企成海外并購絕對主力
據(jù)《報(bào)告》顯示,2016年中國企業(yè)開啟了海外買買買的節(jié)奏。去年中國企業(yè)海外投資并購交易跨越式增長,無論是交易金額還是交易數(shù)量。2016年,中國企業(yè)已經(jīng)宣布且有資料可查的海外投資并購?fù)顿Y交易達(dá)到438筆,較2015年的363筆交易增長了21%；累計(jì)宣布的交易金額為2158億美元,較2015年大幅增長了148%。
胡潤表示,大約2012年,中國部分企業(yè)家開始認(rèn)真考慮全球化策略的重要性,中國第一批企業(yè)開啟了走向全球的步伐,安邦、騰訊、阿里、海航和復(fù)星是中國企業(yè)的先驅(qū)者。隨著時(shí)間的推移,海外并購越來越成為中國企業(yè)家私下討論的熱點(diǎn)話題。經(jīng)過多年的成熟經(jīng)營,絕大部分有實(shí)力的企業(yè)都已經(jīng)進(jìn)入需要配置全球化戰(zhàn)略的階段。
這股并購潮中,百強(qiáng)榜單山東占了4席,其中海爾并購GE家電業(yè)務(wù)入圍TOP10。另外,濰柴動力以21億元并購DH Services Luxembourg排名21位,兗州煤業(yè)以7.49億元并購力拓10億澳元煤礦資產(chǎn)排名69位,西王食品以7.3億元并購加拿大保健品公司Kerr Investment Holding排名72位。
胡潤表示:“現(xiàn)在一個中國企業(yè)用幾十億美金做跨境并購已經(jīng)很正常了,這在五年前都是很少見的,特別是民營企業(yè)。”中國企業(yè)的國際化布局不僅由企業(yè)自己的政策決定,同時(shí)也受到國家政策的巨大影響,比如今年開始收緊的外匯政策,讓眾多企業(yè)開始加速國際化布局進(jìn)程。
易界創(chuàng)始人兼CEO馮林稱,今年前幾個月,跨境并購交易數(shù)量出現(xiàn)了一些下滑,但是國內(nèi)企業(yè)海外并購的意愿仍然很強(qiáng)烈,更多人在耐心等待機(jī)會。
制造業(yè)、金融、能源行業(yè)最受買家青睞
從2016年的數(shù)據(jù)來看,民營企業(yè)成為中國企業(yè)海外并購的主要推動力量,其交易數(shù)量較上年增加了三倍,并在交易金額上超過了國有企業(yè)。從2017年一季度的數(shù)據(jù)分析,83%的海外并購交易是由民營企業(yè)參與發(fā)起的。胡潤表示:“民營企業(yè)交易的占比在去年達(dá)到歷史最高,而國有企業(yè)交易的占比在去年達(dá)到歷史最低。”
2016年,國有企業(yè)交易數(shù)占比低至13%,民營企業(yè)交易數(shù)占比升至66%,是近幾年來差距最明顯的。在跨境并購百強(qiáng)榜單Top10中,只有中國化工、國家電網(wǎng)等少數(shù)幾家國企,而在2015年,兩者占比分別為21%和54%。
從行業(yè)分布看,中國企業(yè)更看重的是海外企業(yè)的制造能力和完善的金融服務(wù)體系。2016年,中國企業(yè)海外并購交易數(shù)量最集中的十大行業(yè)依次是制造業(yè)、金融服務(wù)、能源、計(jì)算機(jī)、文化娛樂、消費(fèi)、汽車零配件、半導(dǎo)體、傳媒和醫(yī)療健康。
美國是中國企業(yè)并購占比最大的地區(qū),其次是中國香港、德國、澳大利亞、英國、法國、意大利、新加坡、韓國和加拿大。
海航是去年最活躍的買家,在前100大交易中,海航占了4筆,其次是安邦、萬達(dá)和洛陽鉬業(yè),分別有3筆。
2016年,以私募股權(quán)和資產(chǎn)管理公司基金為代表的財(cái)務(wù)投資者參與的交易數(shù)量超過381億美元,為2015年的兩倍以上。
文化娛樂產(chǎn)業(yè)成資本新寵
研究發(fā)現(xiàn),中國企業(yè)尤其希望收購海外的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn),這體現(xiàn)了中國買家對于制造業(yè)、計(jì)算機(jī)、汽車零配件、半導(dǎo)體和醫(yī)療健康等行業(yè)的海外并購趨之若鶩,尤其在一些新興技術(shù)領(lǐng)域,包括工業(yè)自動化、機(jī)器人、傳感器、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。
文化娛樂和傳媒行業(yè)成為資本的新寵,到海外去投資并購相關(guān)的企業(yè)和資產(chǎn)成為另一大熱點(diǎn),比如電影制作、后期特效、移動互聯(lián)網(wǎng)廣告、電腦游戲、虛擬現(xiàn)實(shí)相關(guān)資產(chǎn)一度成為企業(yè)瘋搶的香餑餑。這類資產(chǎn)或是現(xiàn)金流量好、毛利極高,或是看起來酷炫十足、想象空間極大,而且一般標(biāo)的企業(yè)的成立時(shí)間不長,看起來特別適合被收購。在各種因素之下,進(jìn)行相關(guān)投資并購的中國企業(yè)在去年一段時(shí)間內(nèi)受到了資本市場的熱捧,甚至一些原本從事傳統(tǒng)制造,本業(yè)與此完全不相關(guān)的公司也希望能夠通過收購此類資產(chǎn)完成華麗轉(zhuǎn)身。
2016年下半年,涉及影視娛樂、虛擬現(xiàn)實(shí)等行業(yè)的上市公司并購開始面臨監(jiān)管審批的難題,資本市場對此有所“退燒”,相關(guān)行業(yè)的海外并購開始回歸理性。
（齊魯晚報(bào)·齊魯壹點(diǎn)記者 任磊磊）
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