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　　“用2-3年時間，形成一批市場化債轉股項目典型案例，全省各類企業(yè)杠桿率進一步降低。”這是日前山東省印發(fā)的《關于貫徹國發(fā)〔2016〕54號文件積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的實施意見》（下稱《意見》）提出的發(fā)展目標。

　　按照《意見》，山東將通過推進兼并重組、完善現(xiàn)代企業(yè)制度、盤活存量資產、優(yōu)化債務結構、有序開展市場化債轉股、發(fā)展股權融資等主要途徑，積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率，提升實體經(jīng)濟發(fā)展的核心競爭力。

　　（一）強化企業(yè)債務約束和降杠桿主體責任

　　落實規(guī)模企業(yè)規(guī)范化公司制改制“五年行動計劃”，有效控制企業(yè)杠桿率。明確企業(yè)是降杠桿的第一責任主體。建立完善國有企業(yè)降杠桿的考核機制，調動國有企業(yè)降杠桿的積極性。

　　（二）有序推進企業(yè)兼并重組

　　聚焦重點行業(yè)、重點企業(yè)加快推進兼并重組。支持省內企業(yè)主動掛優(yōu)靠強，強強聯(lián)合；分類施策推進企業(yè)兼并重組。通過兼并重組、債務重組、破產清算等方式支持企業(yè)跨地區(qū)、跨所有制、跨行業(yè)進行資產或業(yè)務重組。鼓勵國有企業(yè)與非國有企業(yè)進行股權融合、戰(zhàn)略合作、資源整合，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟；加大對企業(yè)兼并重組的融資支持。鼓勵各類投資者通過股權投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、產業(yè)投資基金等形式參與企業(yè)兼并重組。

　　（三）多措并舉盤活企業(yè)資產

　　加大企業(yè)資產整合、盤活力度。允許存量土地使用權人依法依規(guī)對土地進行再開發(fā)；完善企業(yè)存量資產交易渠道。推動產權流轉，發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)、價值實現(xiàn)功能；引導企業(yè)用好資產證券化工具。推動傳統(tǒng)基礎設施領域PPP項目資產證券化。

　　（四）進一步優(yōu)化企業(yè)債務結構

　　推動企業(yè)開展債務清理整合。加大銀行機構不良貸款處置力度。引導企業(yè)加強精細化管理，提高產銷率和資金使用效率。通過大力發(fā)展政府性擔保機構等措施，提高企業(yè)信用等級，降低融資成本。落實企業(yè)融資擔保補貼政策，引導政府性擔保機構降低擔保費率，減輕企業(yè)財務負擔。

　　鼓勵企業(yè)通過發(fā)行中長期債券融資。鼓勵企業(yè)通過發(fā)行項目收益?zhèn)�、�?zhàn)略性新興產業(yè)專項債、綠色產業(yè)專項債等企業(yè)債券，降低企業(yè)財務成本。

　　（五）依法合規(guī)開展市場化銀行債權轉股權

　　鼓勵面向主業(yè)發(fā)展較為平穩(wěn)但資產負債率偏高或受行業(yè)影響暫時資金周轉困難且財務費用較高的企業(yè)實施債轉股。鼓勵市場化債轉股參與機構多元化。支持不同銀行通過所屬實施機構交叉實施債轉股。積極申報發(fā)行債轉股專項企業(yè)債券。

　　（六）大力發(fā)展股權融資

　　提高非金融企業(yè)股權融資比重。鼓勵上市公司創(chuàng)新交易模式和交易工具，利用資本市場實施并購重組。

　　開拓創(chuàng)新股權融資業(yè)務。大力發(fā)展私募股權投資基金。充分發(fā)揮政府股權投資引導基金作用，提高運營水平，豐富基金投資模式，吸引社會資本參與，實行市場化運作，實現(xiàn)產業(yè)鏈整合及產業(yè)融合。

　　促進區(qū)域資本市場加快發(fā)展。促進齊魯股權交易中心和青島藍海股權交易中心改革發(fā)展，通過非上市公司股權托管、掛牌與交易，全面對接省級股權投資引導基金和省級政府直投基金，綜合運用私募股權、股權質押等融資方式，服務山東省創(chuàng)新型、科技型、成長型企業(yè)發(fā)展，推動山東省資本市場快速發(fā)展。（完）