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　　魯網(wǎng)7月21日訊 A股的上下波動就像大浪淘沙，表現(xiàn)不盡如人意的基金，往往就要面臨被淘汰出局的境地。

　　18日，嘉實穩(wěn)豐純債債券型基金、農(nóng)銀匯理深證100指數(shù)增強型基金以及融通新優(yōu)選靈活配置混合型基金，同時發(fā)布召開基金份額持有人大會的提示性公告，提議基金清盤。資料顯示，3只基金的規(guī)模均長期在5000萬元以下，即達到了基金清盤的“紅線”。

　　經(jīng)濟導(dǎo)報記者通過Wind資訊統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至目前公募基金中規(guī)模不足5000萬元的已超200只，存續(xù)壓力大增。

　　從這些“迷你”基金的最新持股情況看，不乏持有貝因美（002570）等業(yè)績黑天鵝股，部分則是中字頭個股的擁躉，持有中國中車（601766）等股票。另外，萬華化學(xué)（600309）等魯股也頗受其青睞。

　　中誠顧問首席投資分析師王瑞鑫認為，“迷你”基金清盤，最直接的原因就是客戶贖回量大增，“這或是因為基金業(yè)績表現(xiàn)不佳，或是機構(gòu)資金的撤出。”

　　某私募基金客戶經(jīng)理張宏則對經(jīng)濟導(dǎo)報記者表示，監(jiān)管層對銀行委外等渠道的嚴控，使得不少基金贖回壓力增加，甚至出現(xiàn)清盤風險。

　　規(guī)模達線 時間未到

　　短短兩周時間就有6只基金發(fā)布了擬清盤的相關(guān)公告，這種情況近年來頗為少見。

　　經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，擬清盤的基金中，多數(shù)規(guī)模已經(jīng)降至千萬甚至百萬級，較成立時大幅縮水。如，融通新優(yōu)選靈活配置，成立于2016年，成立規(guī)模為5億元，到今年二季度末，其規(guī)模已降至500萬元左右；又如，農(nóng)銀匯理深證100增強基金，2012年成立時規(guī)模超過4億元，現(xiàn)在僅剩約3300萬元。

　　“被清盤的基金資產(chǎn)多低于5000萬元。”張宏對經(jīng)濟導(dǎo)報記者表示，按照相關(guān)規(guī)定，公募基金合同生效之后，若連續(xù)60日（工作日）基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，或者連續(xù)60日（工作日）基金份額持有人數(shù)量達不到100人，則基金管理人在經(jīng)證監(jiān)會批準后有權(quán)宣布該基金終止。

　　這便是基金清盤的標準或者說“紅線”。

　　經(jīng)濟導(dǎo)報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至7月19日，有200余只公募基金出現(xiàn)資產(chǎn)凈值低于5000萬元的情況，不過其中不少基金份額是從二季度才開始出現(xiàn)驟降的，時間上尚未達到清盤“紅線”標準。 如，建信恒豐純債，截至今年3月31日，其份額尚有2億份，但到二季度末已經(jīng)降至20余萬份。其在剛剛公布的二季報中就稱，自2017年5月9日至2017年6月30日，基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元超過連續(xù)20個工作日。

　　“類似基金的清盤壓力較大。”王瑞鑫表示，基金份額的驟降與客戶的大額贖回有關(guān)。特別是一些機構(gòu)客戶占比較多的基金，一旦贖回，流動性很難填補。

　　至于出現(xiàn)大量贖回的原因，受訪業(yè)內(nèi)人士認為，與今年監(jiān)管層對銀行等渠道資金的嚴控有較大關(guān)系。

　　“比如，銀行委外資金一直是公募基金的大客戶，但監(jiān)管層出的新規(guī)是，這種大客戶基金的公募基金（集中度超50%），要拿出8成資金來投國債等低收益、低風險產(chǎn)品，因而它的吸引力大大降低。”張宏分析。

　　另外，銀行理財納入MPA考核后，資金流出套利情況也大幅減少，也就出現(xiàn)了大筆資金從基金流出的現(xiàn)象。

　　清盤量可能超預(yù)期

　　采訪中也有投資者指出，近來債券、證券市場表現(xiàn)低迷，也是基金遭遇贖回的重要原因之一。

　　經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，上述面臨清盤風險的“迷你”基金中，除了債券類的，股權(quán)投資類的也并不少見，而其中部分基金的業(yè)績確實不佳。

　　如，天弘中證計算機指數(shù)A，其凈值從今年3月中旬的0.7元左右已跌至0.6元附近，目前資產(chǎn)規(guī)模僅為3000萬元左右。

　　公開資料顯示，該基金2015年成立后，凈值曾升至1.06元附近，但隨后一路下滑，幾近腰斬。究其原因，持有多只中小創(chuàng)科技股或是主要的問題。資料顯示，二季度末其重倉持有海康威視（002415）、東華軟件（002065）等個股，而在本月，海康威視、東華軟件均已跌去7%。

　　再如匯添富中證能源ETF，目前其規(guī)模不到800萬元，凈值0.8547元，其凈值最高時曾達到1.5元左右。該基金公布的數(shù)據(jù)顯示，中國石化（600028）、中國石油（601857）等都是其近期重倉持股的股票。

　　類似還有中字頭的愛好者，如天弘中證高端裝備制造C，其近期就持有中國中車、中國重工（601989）、中航飛機（000768）等個股。目前該基金凈值0.87元左右，規(guī)模900余萬元。

　　另外，在“迷你”基金的持股中，也經(jīng)常能看到魯股身影。如，在天弘中證大宗商品A的前十大持股名單中，就有萬華化學(xué)、濱化股份（601678）、晨鳴紙業(yè)（000488）、華魯恒升（600426）4只魯股。目前該基金規(guī)模1092萬元左右，凈值約0.806元。

　　而綜合統(tǒng)計可以發(fā)現(xiàn)，萬華化學(xué)是“迷你”基金的最愛，共有4只股票型“迷你”基金重倉持有；南山鋁業(yè)（600219）、濰柴動力（000338）并列位居次席，均有3只“迷你”基金持有；華魯恒升則出現(xiàn)在2只“迷你”基金的重要持股名單中。

　　那么，如果上述基金清盤，是否會給相關(guān)上市公司帶來減持壓力？

　　“影響不大。”張宏表示，在基金持有人大會通過清盤申請后，有近半年的時間留給基金進行資產(chǎn)變現(xiàn)。加之份額已經(jīng)降至較小規(guī)模，都可以緩沖基金減持帶來的壓力。

　　不過，王瑞鑫也指出，對于基金公司來說，旗下“迷你”基金達到一定比例就不能再發(fā)行新基金了，加上監(jiān)管不斷趨嚴，今年“迷你”基金清盤規(guī)模或超出預(yù)期，其持股較為集中的上市公司，還是應(yīng)該引起投資者關(guān)注。

　　“若此類公司屬于小盤股，股價易出現(xiàn)波動風險。”王瑞鑫認為。（經(jīng)濟導(dǎo)報記者 時超 濟南報道）